建湖枷匮建筑材料集团有限公司

從財報可見，洲明科技整體營收及凈利潤、扣非凈利潤穩(wěn)健增長；尤其智慧顯示營收，雖是微增，但這個數(shù)字非常重要，根據(jù)行家說Research數(shù)據(jù)顯示，2023年洲明科技LED顯示屏營收位列產(chǎn)業(yè)全球第一。

實際上，在過去LED顯示歷史長河中，洲明科技有著多項“第一”的記錄：

1）連續(xù)多年位居LED顯示屏上市企業(yè)出貨面積第一；

2）兩度問鼎“國家制造業(yè)單項冠軍”；

3）中國第一家拿下好萊塢DCI認(rèn)證的企業(yè)；

....

那么洲明科技2023年交出的成績單，具體構(gòu)成如何？是什么支撐了洲明科技，拿到多個“第一”？現(xiàn)在基本面與經(jīng)營面有何變化？未來，在洲明科技啟程“新二十年”的持續(xù)登峰路上，帶來哪些思考和挑戰(zhàn)呢？

我們通過“財報里的數(shù)據(jù)”一起來了解下洲明科技最新的財務(wù)情況和經(jīng)營風(fēng)格。

除了前面提到的三個數(shù)據(jù)，還有以下幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)值得關(guān)注：

1.拆分季度來看，洲明科技2023年每個季度均保持穩(wěn)健增速；結(jié)合過去5年數(shù)據(jù)來看，Q4作為洲明科技業(yè)績沖刺階段，相比前三季度均實現(xiàn)較大增幅，一定程度拔高了全年的增幅。

2.總資產(chǎn)103.09億元（同比增4.58%），突破百億大關(guān)；

3.凈資產(chǎn)同比增2.24%至47.29億元；

4.現(xiàn)金流方面，經(jīng)營活動凈額8.17億，投資活動凈額同比下降 66.28%，籌資凈額同比增加 77.01%； 

5.2020至2023年研發(fā)費用分別為2.24億元、3.04億元、3.49億元、4.02億元，保持超過14%幅度逐年增長；

6.綜合毛利率28.80%，同比2022年有所提升；

自2010年上市以來，洲明科技營收、利潤均較為穩(wěn)健的成長，營收從2011年的5.32億成長至2023年74.10億；凈資產(chǎn)從5.48億成長至2023年47.29億，雖然在疫情籠罩下也出現(xiàn)短暫的波動，但憑借戰(zhàn)略上的調(diào)整，迅速回到增長軌道。

且創(chuàng)新決定著企業(yè)的基本盤，從洲明科技連續(xù)多年的高研發(fā)費用來看，相關(guān)投入也正逐步轉(zhuǎn)化為打向市場的子彈。

結(jié)合毛利率數(shù)據(jù)可見，洲明科技連續(xù)多年在國際市場的深耕、渠道的提前布局及品牌優(yōu)勢，產(chǎn)品及解決方案的附加值逐漸體現(xiàn)。

顯然，洲明科技智慧顯示登頂?shù)谝唬才c其“光顯”概念逐步推進(jìn)及落地密不可分，并圍繞技術(shù)、產(chǎn)品、品牌、市場等全方面層層遞進(jìn)。

■ 技術(shù)、產(chǎn)品

在Mini/Micro LED大規(guī)模量產(chǎn)時代逼近之際，不局限于單一技術(shù)路線，采用多條腿走路也成為當(dāng)前不少企業(yè)進(jìn)軍策略之一。2023年間，洲明科技重磅向產(chǎn)業(yè)宣布“COB、MIP、COG三線并進(jìn)”規(guī)劃，實現(xiàn)Mini/Micro LED全場景產(chǎn)品發(fā)布，點間距覆蓋 P0.3-P4.0。

其中，同步側(cè)重COB投入，在增量風(fēng)口抓住增長點，包括“全球首發(fā)”戶外 COB 產(chǎn)品，開辟 LED 直顯的新賽道；全面推出了涵蓋COB、MIP、AM 驅(qū)動、動態(tài)像素的一系列新技術(shù)產(chǎn)品，洲明星鉆系列 AM 驅(qū)動的軟屏等。

在增量市場的把握上，洲明科技強而有力快速出擊。2023 年，洲明旗下雷迪奧以《瞬息全宇宙》為代表的虛擬拍攝影視作品以及100多個數(shù)字虛擬影棚在世界范圍遍地開花。洲明是擁有四項 DCI 認(rèn)證的電影屏企業(yè)，產(chǎn)品已在海南、新疆、北京等多個城市落地。

由此可見，從虛擬拍攝到放映系統(tǒng)，洲明具備了提供影視全鏈路解決方案的能力，并且已經(jīng)得到了市場的有效驗證，在增量市場的勢頭已經(jīng)嶄露頭角。

■ 產(chǎn)量、產(chǎn)銷

MLED大規(guī)模應(yīng)用，制造也是其中重要的一環(huán)，作為登峰之爭的基礎(chǔ)。洲明科技的惠州大亞灣智能制造基地主要布局智慧顯示領(lǐng)域，隨著二期生產(chǎn)基地以及 Mini LED 項目的投產(chǎn)，洲明智慧顯示總體產(chǎn)能合計達(dá)到 20000KK/月。

2023年間，洲明科技智慧顯示生產(chǎn)量及銷售量同比2022年均實現(xiàn)超過15%的增長；銷售量達(dá)到約74.96萬平方米，依舊位居LED顯示屏上市企業(yè)出貨面積第一。

■ 多品牌矩陣

在顯示領(lǐng)域，洲明科技擁有雷迪奧、洲明、藍(lán)普三個品牌，它們各自具有獨特的市場定位和產(chǎn)品特色，共同構(gòu)成了洲明科技 LED 顯示產(chǎn)品矩陣，是洲明科技整體營收主要驅(qū)動力。

如雷迪奧專注海外高端租賃市場，在VP爆發(fā)的首年收割了大部分市場，貢獻(xiàn)了超過70%的產(chǎn)值。

本期財報雖未單獨披露具體數(shù)據(jù)，但據(jù)行家說Research數(shù)據(jù)監(jiān)測，過去的3年時間里，雷迪奧是少有的在租賃板塊持續(xù)保持增長和穩(wěn)健的企業(yè)，同時量價俱佳，市場份額三年均位于前列，讓雷迪奧充分發(fā)揮創(chuàng)意顯示和海外高端領(lǐng)域的競爭力優(yōu)勢，給企業(yè)發(fā)展帶來正向影響。

■ 國際市場

2023年，洲明科技海外板塊營收40.37億，占營業(yè)總收入的比例為 54.48%。洲明科技持續(xù)在海外標(biāo)桿項目和國際市場新興需求方面取得進(jìn)展，實現(xiàn)了數(shù)量和質(zhì)量的雙豐收。

目前營銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋 160 多個國家，與 5400 多家經(jīng)銷商達(dá)成合作，成立 20 余家海外分子公司及辦事處。

國內(nèi)國際“兩條腿”走向雙循環(huán)，這使其面對挑戰(zhàn)與機遇時具備更多的主動選擇權(quán)，可以靈活調(diào)整經(jīng)營策略，實現(xiàn)市場間的順滑切換。

今年是洲明科技成立20周年，一步一個腳印的成長，有跡可循。其中可圈可點的幾個方向：

正如洲明科技最后所言：身處在全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的十字路口，需要秉承的一個信念是：點亮自己的心燈，持續(xù)向內(nèi)追求成長，依靠企業(yè)的內(nèi)生性增長——通過創(chuàng)新創(chuàng)造、內(nèi)求提效，我們才能穿越一個又一個的經(jīng)濟周期。